Assoc. prof. Mădălina-Gabriela ANGHEL PhD (madalinagabriela_anghel@yahoo.com)
,,Artifex” University of Bucharest
Alexandra PETRE PhD Student (alexandra.olteanu.s1@anaf.ro)
Bucharest University of Economic Studies
Cristian OLTEANU PhD Student (alexandra.olteanu.s1@anaf.ro)
Bucharest University of Economic Studies
Abstract
Modelarea în cazul portofoliilor, este un proces deosebit de delicat. Există suficient de munte teorii care atestă o modalitate sau alta de acțiune. Cu toate acestea, în stabilirea unui model apt de a fi utilizat, trebuie să se realizeze în primul rând un studiu bazat pe evoluția browniană care definește procesul ratelor dobânzilor pe termen scurt. Apoi, după ce se clarifică acest aspect, trebuie să se realizeze aproximarea variabilelor care intră în model, în condiții de timp continuu și timp discret.
Putem utiliza și termenii de timp discret sau timp continuu, acestea având aceeași semnificație. Aproximarea în timp discret se poate face prin metoda Euler sau după metoda locală de liniarizare. În articol sunt exprimate situațiile concrete în cazul celor trei posibilități despre care am amintit. De asemenea, studiul se îndreaptă și către rezultatele empirice privind modelarea ratelor dobânzilor pe termen scurt.
Desigur pentru a modela ratele dobânzii pe termen scurt, trebuie aplicate aproximările Euler sau Milestein pentru datele cu rate scurte. Luând un exemplu se precizează care este evoluția acestora în timp. De asemenea, trebuie constatat că în cazul acestor modele, trebuie verificat cu atenție verificarea autocorelației, testarea normalității precum și compararea cu rezultatele modelului estimativ Kerls. Datele respective sunt prezentate succesiv și asigură înțelegerea fenomenului la care ne referim.
Cuvinte cheie: timp continuu, timp discret, modele, teste, coeficienți, semnificație, evoluții, prognoză
Clasificarea JEL: C10, E43
MODELING UNDER CONTINUOUS AND DISCRETE TIME CONDITIONS
Abstract
Modeling for portfolios is a very delicate process. There are enough mountain theories that prove one way or another of action. However, in establishing an apt-to-use model, a study based on Brownian evolution that defines the process of short-term interest rates must first be conducted. Then, after clarifying this aspect, it is necessary to approximate the variables that enter the model, under continuous time and discrete time conditions.
We can also use the terms discrete time or continuous time, these having the same meaning. The discrete time approximation can be done by the Euler method or by the local linearization method. The article expresses the concrete situations for the three possibilities mentioned above. The study also addresses the empirical results regarding the modeling of short-term interest rates.
Of course, to model short-term interest rates, Euler or Milestein approximations must be applied for short-term data. Taking an example, it is specified what their evolution over time is. Also, it should be noted that in the case of these models, the verification of the autocorrelation, the normality test and the comparison with the results of the Kerls estimation model must be carefully checked. The respective data are presented sequentially and ensure an understanding of the phenomenon to which we refer.
Keywords: continuous time, discrete time, models, tests, coefficients, significance, evolutions, forecast
JEL Classification: C10, E43
