Prof. univ. dr. Alexandru MANOLE
Universitatea „ARTIFEX” din Bucureşti
Prof. univ. dr. Constantin ANGHELACHE
Universitatea „ARTIFEX” din Bucureşti, Academia de Studii Economice, Bucureşti
Conf. univ. dr. Mădălina Gabriela ANGHEL
Universitatea „ARTIFEX” din Bucureşti
Drd. Andreea MARINESCU
Academia de Studii Economice, Bucureşti
Abstract
Realizarea analizei de sensitivitate în practica investiţiilor este un element determinant în alegerea varianţei optime. În activitatea practică se întâmpă ca variabilele şi datele de analiză avute în vedere la determinarea investiţiei să se modifice. Trebuie interpretate variabilele considerate şi din punctul de vedere al sensitivităţii fiecăreia dintre acestea. Pentru controlul procesului investiţional, se impunte întocmirea de studii de fezabilitate, ţinând seama de compexitatea mediului de afaceri, de schimbarea influenţei unor factori sau chiar apariţia altora care nu au fost luaţi în considerare iniţial. Modelul utilizat în întocmirea studiului de fezabilitate trebuie să surprindă variabile factoriale de sensitivitate, specifice mediului incert.
Între modelele utilizate în analiza sensitivităţii, am evidenţiat modelul de simulare Monte Carlo, deoarece acesta ia în calcul toate posibilităţile de combinare a factorilor de influenţă asupra Valorii Adăugate Nete (VAN). Etapele de utilizare a modelului de simulare Monte Carlo snt pe larg prezentate şi explicitate prin studii de caz precise. De asemenea, am mai prezentat metoda arborelui de decizie şi a altora, la fel de eficiente.
Cuvinte cheie: scenariu, strategie, estimare, intrare-ieşire, renabilitate, sensitivitate
Sensitivity analysis methods in uncertainty environment
Abstract
The realization of the sensitivity analysis in the practice of investments is a determinant element in the choice of optimum variance. In practice, the variables and data taken into consideration when determining the investment happen to modify. There must be interpreted the variables considered also from the viewpoint of each one’s sensitivity. For the control of the investment process, it is mandatory to realize feasibility studies, by taking into account the complexity of the business environment, the change of the influences of some factos or even the occurrence of some that have not been initially considered. The model used in the elaboration of the feasibility study must outline the factorial variables of sensitivity, specifical to uncertainty.
Among the models used for sensitivity analysis, we have emphasized the Monte Carlo simulation model, because it takes into account all posibilities to combine the influence factors on the Net Value Added (VAN). The steps in using the Monte Carlo simulation model are thoroughly presented and explained by precise case studies. Also, we have presented the decision tree method and others, likewise effective.
Key words: scenario, strategy, estimation, input-output, profitability, sensitivity
