Prof. Constantin ANGHELACHE PhD (actincon@yahoo.com)
The Academy of Economic Studies in Bucharest / Artifex University of Bucharest
Assoc. prof. Ana Maria Popescu PhD (notariat.dejure@gmail.com)
The Academy of Economic Studies in Bucharest
Dana Luiza GRIGORESCU PhD Student (danaluiza2004@yahoo.com)
The Academy of Economic Studies in Bucharest
Abstract
Piețele emergente pot fi studiate în sensul de a desprinde perspectivele de evoluție a acestora și mai ales de influențare pe care o vor avea asupra pieței românești. Modelul econometric pune în evidență necesitatea de a construi un astfel de mecanism tehnic, care să asigure o analiză a eficienței investirii portofoliilor în piețele interne sau în zona apropiată.
Ca membră a Uniunii Europene, România are și posibilități suplimentare, dar și unele dificultăți de a putea să asigure plasarea portofoliilor de valori mobiliare în condiții întotdeauna rentabile. De aceea, un studiu este absolut necesar, context în care s-a acționat pentru identificarea unui model matematic, statistico-econometric, care să fie utilizat în studiul piețelor și în primul rând a piețelor emergente.
S-au luat în discuție, ținând seama de frontierele Markowitz, situația pe baza unor indicii de pe piețele emergente din Europa centrală și de est, respectiv randamentele lunare și indicii bursieri specifici unor țări precum sunt România, Ungaria, Bulgaria, Republica Cehă, Polonia, pentru o perioadă de un an. În baza acestora și a concluziilor rezultate din studiul efectuat, se poate face o extindere pe baza parametrilor rezultați din modelul econometric utilizat asupra perspectivei și rezultatelor pe care le va avea investirea pe piața de capital internă a unor portofolii de valori mobiliare. În articol sunt prezentate o serie de aspecte care dau sens aprecierilor la care au ajuns autorii.
Cuvinte cheie: piețe emergente, portofolii, valori mobiliare, investiții, rentabilitate, piață de capital, modele econometrice.
Clasificarea JEL: C13, G14.
Econometric model usable in the study of emerging markets
Abstract
Emerging markets can be studied in the sense of detaching the perspectives of their evolution and especially of the influence they will have on the Romanian market. The econometric model highlights the need to build such a technical mechanism, which would ensure an analysis of the efficiency of portfolio investment in domestic markets or in the nearby area.
As a member of the European Union, Romania also has additional possibilities, but also some difficulties to be able to ensure the placement of securities portfolios in always profitable conditions. Therefore, a study is absolutely necessary, a context in which action was taken to identify a mathematical, statistical-econometric model, to be used in the study of markets and primarily emerging markets.
Taking into account the Markowitz borders, the situation was based on indices from emerging markets in Central and Eastern Europe, respectively monthly yields and stock indices specific to countries such as Romania, Hungary, Bulgaria, Czech Republic, Poland, for a period of one year. Based on them and the conclusions resulting from the study, an extension can be made based on the parameters resulting from the econometric model used on the perspective and results that the investment of securities portfolios on the domestic capital market will have. The article presents a series of aspects that give meaning to the appreciations reached by the authors.
Keywords: emerging markets, portfolios, securities, investments, profitability, capital market, econometric models.
JEL classification: C13, G14.
