Lecturer Ștefan Virgil IACOB, PhD (stefaniacob79@yahoo.com)
„Artifex” University of Bucharest
Daniel DUMITRU, PhD Student (dumitru.teticdaniel@gmail.com)
Bucharest University of Economic Studies
Marius POPOVICI, PhD Student
Bucharest University of Economic Studies
Abstract
Piața de capital este foarte importantă la nivelul economiei naționale. Procesul alegerii portofoliului de variație medie pe baza unui set de date prezintă foarte mare interes. În acest sens în alegerea portofoliu mai întâi vom aborda probleme de identificare a tipului de model care poate fi utilizat. În întreaga activitate rezultă clar că versiunile acestor portofolii, variații ale lor, determină și o anumită atenție în selecționarea variabilelor pentru studiul pieței.
Există o serie de elemente care au semnificație în identificarea modelelor de piață și a ,,modelelor de factori”, care să se refere la modalitățile în care trebuie să se acționeze pentru ca piața financiară să evolueze într-un anumit sens. Modelul de piață pornește de la faptul că piața este aceea care determină evoluția prețurilor de piață și, în consecință, stabilirea activității pe piața de capital.
În acest articol, autorii au căutat să identifice principalele aspecte pe baza cărora să se fundamenteze alegerea portofoliilor, constituirea unui model și apoi testarea modelul respectiv, în sensul de a constata dacă acesta răspunde preocupărilor și exigențelor privind prețul în piața de capital. Desigur, se cunoaște modelul de testare CAMP (modelul prețurilor activelor de capital), care este utilizat pe piață. În continuare s-a efectuat și un studiu privind această posibilitate, așa încât să se găsească acele elemente care au semnificație reală în studiul pieței de capital și a prețului pieței pe baza unor modele statistico-econometrice consistente. Alegerea portofoliului și testarea modelului referitor la evoluția prețului activelor se poate efectua prin construirea de modele adecvate.
Cuvinte cheie: piața de capital, modele statistico-econometrice, portofolii, teste statistice, prețuri.
Clasificarea JEL: C10, E22
The main issues regarding the choice of portfolio and the testing of the model regarding the price of capital assets
Abstract
The capital market is very important at the level of the national economy. The process of choosing the medium variation portfolio based on a data set is of great interest. In this regard, when choosing a portfolio we will first address issues of identifying the type of model that can be used. Throughout the activity it is clear that the versions of these portfolios, their variations, also determine a certain attention in the selection of the variables for the market study.
There are a number of elements that have significance in identifying market models and „factor models”, which refer to the ways in which they must act in order for the financial market to evolve in a certain sense. The market model starts from the fact that the market is the one that determines the evolution of the market prices and, consequently, the establishment of the activity on the capital market.
In this article, the authors sought to identify the main issues on which to base the choice of portfolios, build a model and then test the respective model, in order to find out if it responds to the concerns and demands regarding the price in the capital market. Of course, we know the test model CAMP (capital asset pricing model), which is used on the market. Next, a study was carried out regarding this possibility, so as to find those elements that have real significance in the study of the capital market and the market price based on consistent statistical-econometric models. Choosing the portfolio and testing the model regarding the evolution of the price of assets can be done by building appropriate models.
Keywords: capital market, statistical-econometric models, portfolios, statistical tests, prices.
JEL classification: C10, E22
