Riscuri asociate banilor emişi privat

Contrar avantajelor semnificative pe care monedele stabile le pot aduce, există riscuri potenţiale legate de adoptarea globală a unor astfel de noi sisteme de plată. Monedele stabile sunt emise de companii de tehnologii private, care pot avea stimulente diferite în desfăşurarea afacerilor în comparaţie cu entităţile publice precum băncile centrale. Astfel, dorința de maximizare a profitului a companiilor private poate sprijini un posibil comportament neadecvat al emitenţilor de monede stabile, cum ar fi abuzarea de avantajul lor de informaţii faţă de clienţii lor, astfel încât să facă profit şi/sau să ascundă slăbiciunile operaţionale. În cel mai rău scenariu, emitenţii de monede stabile îşi pot pierde complet încrederea clienţilor, ceea ce va duce la o piaţă nelichidă a monedelor lor stabile sau chiar la faliment. În funcţie de mărimea şi puterea de piaţă, aceste riscuri devin din ce în ce mai mari și este foarte probabil ca furnizorii de stablecoin să devină monopoluri naturale datorită efectelor lor puternice în piață.
Cuvinte cheie: monede stabile, tehnologii, riscuri, bănci centrale, clienți.
Clasificarea JEL: G10, G20

[Text complet]

Contrary to the significant advantages that stablecoins can bring, there are potential risks related to the global adoption of such new payment systems. Stablecoins are issued by private technology companies, which may have different incentives in doing business compared to public entities such as central banks. Thus, the desire for profit maximization of private companies can support possible inappropriate behavior of stablecoin issuers, such as abusing their information advantage over their customers, so as to make a profit and/or hide operational weaknesses. In the worst-case scenario, stablecoin issuers may completely lose the trust of their customers, leading to an illiquid market for their stablecoins or even bankruptcy. Depending on the size and market power, these risks become more and more important, and it is very likely that stablecoin providers will become natural monopolies due to their strong market effects.

Keywords: stablecoins, technologies, risks, central banks, clients.

JEL classification: G10, G20