Prof. Constantin ANGHELACHE PhD (actincon@yahoo.com)
Bucharest University of Economic Studies / Artifex University of Bucharest
Prof. Ion PÂRȚACHI PhD (ipartachi@ase.md)
Bucharest University of Economic Studies
Cristian Marius RĂDUȚ PhD Student (radutmc@gmail.com)
Bucharest University of Economic Studies
Cristian OLTEANU PhD Student (alexandra.olteanu.s1@anaf.ro)
Bucharest University of Economic Studies
Abstract
Analiza aceasta presupune o bi-liniaritate în sensul că, pe de o parte, interesează oferta pe piața de capital iar, pe de altă parte, exprimă posibilitatea de a exista interferență între aceste variabile pe care le-am considerat.
Desigur, de fiecare dată trebuie avuți în vedere factorii din randamentul activelor. Ei trebuie identificați și aceasta se face foarte ușor, pe baza datelor de care dispunem și construirea unui model statistico-econometric de regresie. Acesta va identifica parametrii care pot influența modificarea prețurilor sub influența mai multor factori care acționează concomitent și interdependent pe piața de capital.
Valoarea modelului factorilor este aceea că, prin parametrii calculați, putem stabili trendul evolutiv al prețurilor pentru active și portofolii pe piața de capital. În felul acesta investitorul își asigură posibilitatea de a acționa în strânsă concordanță cu perspectiva evoluției, așa încât să își consolideze o eventuală creștere a randamentului, a profitabilității din investirea pe piața de capital.
Totodată, studiul trebuie extins și asupra componentelor principale asimptotice pentru a constata dacă factorul exprimat în model este simplificat pentru a putea fi înțeles și apreciat în strânsă concordanță cu opțiunile pe care le are investitorul.
Obiectivul acestui studiu l-a constituit stabilirea cu precizie a modului în care se pot construi modele de factori statistici considerând variabilele care sunt specifice pieței de capital și pe baza cărora să putem calcula parametrii care să ne ajute la estimarea și interpretarea prețurilor pe piața de capital.
Cuvinte cheie: randamente, active, piața da capital, factori, modele statistice.
Clasificarea JEL: C13, G40
Modelling according to factorial statistical variables
Abstract
This analysis implies a bi-linearity in the sense that, on the one hand, it is interested in the offer on the capital market and, on the other hand, it expresses the possibility of interference between these variables that we considered.
Of course, the return on assets must always be taken into account. They must be identified and this is very easy to do, based on the data we have and the construction of a statistical-econometric regression model. It will identify the parameters that may influence the change in prices under the influence of several factors that act simultaneously and interdependently on the capital market.
The value of the factor model is that, through the calculated parameters, we can establish the evolutionary trend of prices for assets and portfolios on the capital market. In this way the investor ensures the possibility to act in close accordance with the evolution perspective, so as to consolidate a possible increase of the return, of the profitability from the investment on the capital market.
At the same time, the study must be extended to the main asymptotic components to find out if the factor expressed in the model is simplified in order to be understood and appreciated in close accordance with the options available to the investor.
The objective of this study was to establish precisely how models of statistical factors can be constructed considering the variables that are specific to the capital market and on the basis of which we can calculate the parameters to help us estimate and interpret prices on the capital market.
Keywords: yields, assets, capital market, factors, statistical models.
JEL classification: C13, G40
