Prof. Constantin ANGHELACHE PhD (actincon@yahoo.com)
Bucharest University of Economic Studies / „Artifex” University of Bucharest
Assoc. prof. Mădălina-Gabriela ANGHEL PhD (madalinagabriela_anghel@yahoo.com)
„Artifex” University of Bucharest
Andreea – Ioana MARINESCU PhD Student (marinescu.andreea.ioana@gmail.com)
Bucharest University of Economic Studies
Marius POPOVICI Ph.D Student (popovicidumitrumarius@gmail.com)
Bucharest University of Economic Studies
Abstract
O problemă importantă a alocării de resurse financiare pe piața de capital o constituie stabilirea anticipată a randamentului pe care această activitate o va avea. În acest sens, se studiază și se analizează prognoza prețurilor la acțiuni, în sensul că, în funcție de alți factori care se interferează cu influența asupra pieței pot să apară modificări neașteptate ale prețurilor.
Putem aprecia că în acest sens, trebuie efectuată o analiză a corelației care există între evoluția prețurilor și riscul la care poate fi supusă această evoluție a prețurilor. Așa de pildă, pe baza celor stabilite de o serie de cercetători în domeniu, am identificat și adaptat unele relații care sunt pretabile la analiza evoluției și stabilirii prognozei pentru prețurile de piață.
De-a lungul activității în acest domeniu trebuie să folosim o măsură alternativă a prețurilor, a acțiunilor, a randamentului capitalului care să prezinte predictibilitate. Rentabilitățile preconizate și noile oportunități de investiții sunt mai bine captivate atunci când raportul dividend preț este introdus într-un model VAR, care dă cu sensibilitate perspectiva evoluției prețurilor.
De asemenea, un alt aspect interesant îl reprezintă analiza utilizării randamentelor periodice ale activelor. Cercetările privind influențele periodice pe care le au factorii diverși asupra evoluției creșterii randamentului activelor pe piața este foarte important. De aceea, ne-am referit la un tip de conjunctură în care există mișcări de frecvență joasa a randamentelor activelor care sunt periodice și care pot fi surprinse prin estimări armonice. Aceasta va sublinia perspectiva pe care o au ca randament acțiunile plasate pe piață.
Cuvinte cheie: prognoză, preț, acțiune, investitor, randament, model econometric, capital
Clasificarea JEL: C35, G11, G23
FORECASTS REGARDING THE LOW FREQUENCY EVOLUTION OF PORTFOLIOS
Abstract
An important problem of the allocation of financial resources on the capital market is the early establishment of the return that this activity will have. In this respect, the stock price forecast is studied and analyzed, in the sense that, depending on other factors that interfere with the influence on the market, unexpected changes in prices may occur.
We can appreciate that in this regard, an analysis of the correlation that exists between the evolution of prices and the risk to which this evolution of prices may be subject must be carried out. For example, based on those established by a number of researchers in the field, we identified and adapted some relationships that are suitable for analyzing the evolution and establishing the forecast for market prices.
Throughout the activity in this field we must use an alternative measure of prices, shares, return on capital that presents predictability. The expected returns and new investment opportunities are better captivated when the price dividend ratio is introduced in a VAR model, which gives sensitivity to the prospect of price developments.
Also, another interesting aspect is the analysis of the use of periodic returns of assets. Research on the periodic influences that the various factors have on the evolution of the increase in the return of assets on the market is very important. Therefore, we have referred to a type of conjuncture in which there are low frequency movements of the returns of assets that are periodic and which can be surprised by harmonic estimates. This will underline the prospect of market shares.
Keywords: forecast, price, stock, investor, yield, econometric model, capital
JEL Classification: C35, G11, G23
